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债券基金，是基金资产80%以上投资于债券的基金。债券基金的风险和收益介于货币基金和混合基金、股票基金之间：
按照运作管理方式分，债券可以分为被动债基和主动债基两大类。 一、被动债券基金－债券指数基金 债券指数基金，以特定的债券指数（如1-3年农发债、7-10年国开债等）作为投资对象，被动化投资，通过“抄作业”的方式，以这只指数的全部或者部分成份券构建投资组合，目标是获取跟这只指数大致的收益率。 需要注意的是，债券指数基金跟股票指数基金有很大不同。股票指数基金业绩跟所跟踪的指数表现相差不大，而由于债券指数基金大多采用的是分层抽样复制法，在这个过程中会加入基金经理的主动管理能力，所以即使是跟踪同一只指数，不同产品的业绩可能也会出现较为明显的差异。 二、主动债券基金－纯债基金、可转债基金、混合债基 １、纯债基金。只投资债券、银行存款等固定收益类资产。 根据所投资的债券剩余期限长短，纯债基金可以进一步细分为短期纯债基金、中长期纯债基金。 （１）短债基金。要求主投债券资产剩余期限不超过3年。 短债基金内部还有更细致的分类，包括：超短债基金（80％以上债券资产剩余期限不超过270天）、短债基金（80％以上债券资产剩余期限不超过397天（含））、中短债基金（80％以上债券资产剩余期限不超过3年）。 （２）中长期纯债基金。没有明确的限制，既可以投资短期债券，也可以投资剩余期限超过3年的长期债券，可选项更多。 2、可转债基金。80%以上非现金资产为可转债，可直接投资股票。 可转债基金，主要投资可转债(含可分离交易可转债)的基金，具体比例是不低于非现金资产的80%，而且可以直接参与股票投资，在债券型基金中属于风险水平相对较高的。 可转债，即可转换债券，本质上也是一种债券。这种债券跟普通债券的最大不同之处在于，在满足一定条件下，持有者可以根据自己的意愿把债券转换成股票。所以可转债既有防御的债性，也有进攻的股性。 在熊市环境下，把转债转换成股票并不划算。投资者可以选择保留转债的债券身份，持有到期，拿回本金，获得票面利息。一旦市场切换成上涨的牛市行情，如果投资者想要参与一波，就可以把转债的债券身份转换成股票身份，快速跟上行情。 综合来说，可转债相当于是赋予了持有人一个自主权，让持有人能够选择从债权人到股东的身份转换，以吸引投资者购买本债券。 3、混合债券基金。可投资股票等权益类资产，但权益仓位低于20％。 “混合”两个字就很形象了，是指除了投资债券，还会投资点权益类资产，例如股票、权证等等，其中又分为一级债基和二级债基。 （１）一级债基，不直接参与股票或权证投资，而是通过可转债转股、所持有的股票进行配售来持有股票，以及通过投资分离交易可转债持有权证。 （２）二级债基，可以直接在二级市场（也就是证券交易所）买卖股票，例如产品说明书会特意说明“本基金可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得的股票，也可直接从二级市场上买入股票。”
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